尽管行业混乱,但芯片制造商的繁荣时期仍在继续

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       对于芯片行业来说,这既是最好的时光,也是最混乱的时光。
  
  一方面,对于大多数芯片开发商而言,目前的需求是相当不错的,更不用说直接或间接依赖的代工厂,测试/封装公司,IP供应商和设备制造商。尽管有一些例外情况,但自10月份以来,我们大部分时间都在不断看到强劲的收益报告和主要行业参与者的指导性加息。
  
  笔记本电脑、平板电脑、游戏硬件以及许多其他家用消费科技和电子产品仍在热销。此外,汽车和(中国以外的)智能手机需求在今年春季下滑后已经强劲反弹。在经历了上半年的大幅增长后,云计算资本支出目前正处于消化期,而内部企业硬件可能是唯一一个真正处于艰难时期的主要芯片终端市场。
  
  此外,博通,AMD,高通和美光等公司的评论表明,2021年上半年的好时光将持续下去(如果不会持续更久的话),各种供应链报告也是如此。此外,芯片供应商预计2021年将是云计算资本支出的又一个强劲年份,也是个人电脑行业的又一个增长年份,而随着该行业摆脱今年早些时候的低迷,智能手机销量将出现显著增长。
  
  除了终端市场需求良好外,订单可见性强劲,令芯片开发商和其他行业企业相信上半年销售将强劲。周四Broadcom的财报电话会议上,首席执行官典当Tan说,他看到云的强劲需求和电信客户持续”就可以看到“,2021年,(Broadcom的交货期现在6个月以上,订单不可撤销)他的公司2021年的能见度看起来“明显比我们通常在这一点上”。
  
  那是个好消息。坏消息是,交货时间延长的部分原因是各种供应链瓶颈(由强劲的需求和与COVID相关的供应链中断共同造成)阻止了公司完全满足客户需求。
  
  我们只需看看,在游戏活动激增、为这些产品提供动力的硅的芯片制造流程供应非常紧张的情况下,最新的游戏机和高端显卡在零售商那里仍然缺货。惠普和戴尔等公司警告说,芯片和显示屏的短缺将限制其笔记本电脑的销售,直至2021年初。
  
  汽车行业也不是毫发无损。恩智浦半导体(NXPI)(世界上最大的汽车芯片供应商)在11月下旬告诉客户,为了应对芯片短缺和材料成本“显著增加”,该公司将全面提高价格。大众和其他汽车制造商一直警告说,芯片短缺将影响他们的生产。
  
  总体而言,与终端市场需求非常疲软的情况相比,这是一种更好的状态。但这确实给芯片供应商带来了问题,不仅仅是供应商现在不出售其客户愿意购买的芯片数量。
  
  在芯片行业的历史上,主要的芯片买家对紧张的芯片供应和扩大订单提前时间的环境做出了反应,订购超过他们真正需要的,以确保安全。其结果是,当终端市场需求减弱、交货周期缩短时,通常会出现库存调整,因为客户要处理他们之前囤积的供应。
  
  考虑到终端市场目前的需求趋势和芯片开发商的预测,2021年初我们可能不会看到这样的事情发生。但情况有可能在2021年春季或夏季开始发生变化,特别是如果COVID疫苗的大规模分发开始导致消费者支出从购买商品转向度假和餐馆旅行等活动的话。
  
  不过,就目前而言,尽管行业状况比以往更加混乱,但看起来仍相当健康。由于芯片股(像许多其他科技股一样)今年普遍大幅上涨,这样的走势对投资者来说绝对是件好事。

2020年12月21日 09:50
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